回顾今年前三季度，全球市场波动加剧。站在当下时点，四季度会否见到行情拐点？对此，上投摩根基金分析指出，从国内来看，A股已释放大部分风险，估值处于历史较低水平，当前已具备较高的投资性价比，是较好的布局期。重点关注三重收敛下的投资机会：第一是内需和外需的收敛，重点关注外需的韧性点和内需的改善点，如光储、新能源汽车、信创/军工等；第二是CPI和PPI剪刀差的收敛，随着未来上游价格的下跌，原材料成本占比较高的行业有望受益，如船舶、食品、风电产业链等；第三是顺逆周期收敛的预演，关注信用的修复和盈利预期的改善。 黄 杰