经济波动常常显现周期性运行规律，股市涨跌同样有着季节性特征。一年之计在于春，１月中旬，随着地方两会密集开启，股市也进入了“两会”时间。未来一个多月里，各地如何规划今年经济社会发展将成为舆论焦点，而对于股市而言，期间的一些热点和投资机会也将陆续呈现。

　　股市进入“两会时间”

　　除河北、甘肃、新疆、西藏和宁夏五省两会已召开，全国多省市将在１月进入“两会时间”。由于今年春节较去年提前１０天，地方两会密集召开期也较去年提前了１０天左右。从已公开的时间看，１月１２日至１７日，２２省份两会将密集开启。

　　地方两会过后，紧接着全国两会将在３月初召开。根据历年两会前后Ａ股市场的表现来看，全国两会召开前一个月Ａ股大概率出现上涨。数据显示，近１７年来，上证综指在两会召开前一个月有１５次上涨，上涨概率高达８８．２％；深证成指上涨１４次，上涨概率８２．３５％。其中，２０００年两会前一个月Ａ股涨幅最大，上证综指单月上涨１３．２３％，深证成指上涨１３．５６％。

　　近２０年统计数据还显示，全国两会结束后５个交易日，沪指上涨次数达１５次，下跌次数５次，上涨概率是７５％，平均涨幅为１．５４％。两会期间，沪指上涨１２次，概率是６０％，平均涨幅０．５５％。

　　分析人士认为，Ａ股一季度“春风拂面”的背后推手，一方面在于市场流动性季节性宽裕，另一方面在于一季度前后重磅政策面消息集中，如中央经济工作会议、一号文件和两会，为市场行情启动提供了契机。另外，每年一二季度恰逢年报行情，是比较好的投资时段。

　　由于“两会”所涉及的经济话题往往成为资本市场的投资热点和焦点，因此“两会题材”备受市场关注。

　　重点关注政策性板块

　　近期陆续召开的地方“两会”，让国企混改议题迅速升温。“混合所有制改革”“兼并重组”“分类改革”“整体上市”“国有资本投资公司试点”等内容或将撬动数十万亿元市值。

　　有分析人士表示，混改是今年股市最大的投资风口之一，地方国资走资本运营之路，是国企改革的一环。地方国资在竞争性行业中占比较多，改革带来红利效应强。对比主要地区国资基础和改革推进力度，上海、广东、山东、北京、安徽国资资产存量突出，盈利能力较为优异。同时，在政策落地和改革推进上动力较足，未来国资改革效果可期。行业分布上，地方国资主要集中在传媒、食品饮料、汽车等偏竞争性行业。

　　业内人士指出，目前各地正加大改革落实力度，加快改革步伐，将地方国企改革从规划布局阶段全面转向落地实施新阶段。随着地方两会以及地方国资委年度工作会议召开，重组及混改等工作任务必将成为“关键词”。国企混改是新一轮国企改革重头戏，市场将反复聚焦，有望成为确定性主题之一。

　　此外，近期，中央屡次力推农业供给侧改革，并将供给侧改革作为２０１７年农业工作的重点。今年的中央“一号文件”将很可能关注农业供给侧改革问题。

　　有业内人士表示，短期而言，土地流转和农业现代化是农业供给侧改革大命题下政策方向更明确、想象空间更大、参与价值更高的两个细分主题。

　　统计数据显示，农林牧渔在两会前表现抢眼，近１７年两会前一个月内，该板块平均涨幅高达９．１７％，仅在２００１年两会前出现下跌，其余１６年均上涨，上涨概率高达９４．１２％。

　　相比之下，金融板块在两会前上涨的概率偏低，其中，银行板块在近１７年的两会前一个月平均涨幅仅０．４７％，超过４成的概率出现下跌。

　　记者 张波