春节A股休市期间，全球股市均出现不同程度的下跌。受此影响，鸡年的首个交易日，A股未能走出独立行情实现开门红。沪指最终小幅收跌0.6%结束一天交易，收报3140.17点。两市合计成交2401亿元，沪市1080亿元的成交量刷新了去年年初熔断以来的逾一年新低。

    A股节后没有让投资者领到红包，反而把钱包给收走了。不过，投资者还是不要心慌，毕竟炒股不是炒一条日K线，从往年的历史行情来看，春节后及全国两会前A股大多能出现一定的反弹行情。

    看看2月历史数据似乎能放心

    对于A股春节后首秀失败，投资者还是要平常心对待。Wind资讯数据统计显示，2000年以来，沪深两市指数在春节后首个交易日上涨8次、下跌9次，上涨概率为47%，总体涨跌各半，上涨概率稍低。

    春节后持股5个交易日以上，投资者实现正收益的概率则大幅上升。招商证券研报分析称，过去15年（2002年~2016年），春节前后A股大概率上涨，春节前五个交易日持股至后五个交易日，上证指数上涨概率为93%，平均涨幅4.4%。春节前五个交易日，上涨概率93.3%，平均涨幅2.8%；春节后五个交易日，上涨概率80%，平均涨幅1.6%。

    而再过一个月，备受关注的全国两会即将启幕。根据历年两会前后的A股市场表现数据看，全国两会召开前一个月A股大概率会出现上涨。数据显示，近17年来，上证综指在两会召开前一个月有15次上涨，上涨概率高达88.2%上；深证成指上涨14次，上涨概率为82.35%。其中2000年两会前一个月A股涨幅最大，上证综指单月上涨13.23%，深证成指上涨13.56%。

    节后开市第一天上调政策性利率

    昨天盘中值得关注的一条消息是，央行把各期限逆回购利率较节前上调了10个基点，有意引导利率上行。同时上调SLF(常备借贷便利)利率，隔夜品种上调35个基点至3.1%。此前央行已经上调MLF中标利率10个基点，进一步回收了流动性。

    方正证券任泽平认为，政策性利率全面上调，已经事实上加息，显露出央行偏紧的政策态度。目前来看，资金成本的上升可能对房地产投资、基建投资和制造业投资形成利空，经济增长可能会有所放缓。股票市场分子上升可对冲部分分母上升带来的利空，因此股票市场所受的冲击预计不大，仍以结构性机会为主，围绕涨价和改革展开。

    有一种期待，养老金或要进场了

    尽管A股开门红落空，但是春节后还有望迎来新增资金入场。或许养老金首期入市规模有限，但从长期看，千亿量级别的增量资金对A股的影响显然不容小觑。

    东方证券认为，基本养老金入市只差最后一步，预计春节后正式入市运作。

    而受益板块方面，东方证券认为，从社保基金、年金以及险资A股的配置角度来看，基本养老资金权益市场投资应该会以稳健为主要考虑，大市值、低估值、高股息率的蓝筹将会是首选标的，建议投资者可以关注。

    广发证券亦认为，借鉴社保基金持股经验，主要配置交易性金融资产和长期股权投资；偏好主板及大盘股；价值（银行、化工）和成长（公用事业、传媒、计算机）兼顾。

    记者 张寅