融资融券（简称“两融”）规模一向被视为市场情绪和交投活跃度的晴雨表。据沪深交易所披露的数据显示，截至2月21日，沪深两市两融余额达9007.85亿元，突破9000亿元市场强弱的“分水岭”。业内人士认为，这意味着投资者心态开始趋于积极与平稳。

    市场情绪的晴雨表

    从历史数据来看，两融余额的变化与A股走势的相关性很高。每当两融余额跃升至9000亿元上方时，股市似乎就有了向上的“底气”，而当两融余额从9000亿元上方跌落时，市场的士气也随之变得低迷。

    本地某券商人士告诉记者，这与两融参与者有关，尽管融资杠杆最高仅1倍左右，远不及期货那般激进，但相对于普通投资者而言则要激进得多。因此，两融参与者是对市场十分敏感的一个群体，这使得两融余额变化与市场情绪息息相关。两融余额增加显示出杠杆资金参与投资热情提升。

    “2015年牛市高峰时，两融余额曾经创下数万亿高点。”某私募人士也表示，如果两融余额持续攀升，这从一个侧面表明了活跃资金的投资信心正在逐步增强，也意味着投资者心态开始趋于积极与平稳，是观测市场情绪的一个有效指标。

    活跃资金青睐哪些股

    据记者统计，截至昨日，2月以来，在申银万国28分类行业中，有11个行业融资净买入额超过10亿元。其中，非银金融行业居首，达43.45亿元，银行排名第二，为30.86亿元，紧随其后的是建筑装饰、汽车、化工、有色金属、交通运输、国防军工、建筑材料、采掘、医药生物、钢铁等行业。

    个股方面，截至昨日，2月以来，有38只个股融资净买入额超过2亿元。其中，中国平安净买入额达11.07亿元居首，兴业证券、民生银行紧随其后，分别达9.69亿元、6.41亿元。除此之外，排名位列前10的还有国泰君安、安信信托、葛洲坝、中国核电、美的集团、贵阳银行、中国中铁等。

    股价表现方面，2月以来，在融资净买入额超1亿元的113只个股中，其间股价下跌的个股仅有17只。天山股份表现最为优异，其间涨幅达88.46%。紧随其后的是北新路桥、青松建化、福建水泥、百联股份、祁连山等，其间涨幅均超30%。

    而从深股通和沪股通每日前10大活跃股分析来看，2月以来，贵州茅台、海康威视、美的集团、五粮液、中国平安等上榜次数均达12次，并列榜首，三一重工、洋河股份、方正证券、格力电器等上榜次数均达10次以上。可以看出，北上外资追捧的个股以绩优、高股息率为主，与QFII基金持仓股高度吻合。

    业内人士指出，北上外资较为注重中长期投资，偏重价值投资，对短线涨跌的诉求并不强烈。如果大盘处于相对低位，会持续买入。

    记者 张波