漫画 章丽珍

    牛市涨幅巨大的往往是庄股、概念股、题材股。但在熊市中，所有的妖魔鬼怪都会被打回原形，只有A股中的优质资产才能穿越牛熊。

    这批优质资产有一个共同之处：机构抱团，其中产业资本的增持作用巨大。那么，今年又有哪些上市公司在股市“倒春寒”之际获得了社保基金和产业资本的增持呢？

    社保基金增持医药生物和电子

    兴业证券认为，各类机构投资者是熊市中最坚定的持股群体和理性投资者。由于优质股票僧多粥少，导致他们集中驻扎，抱团取暖。而基金重仓股在过去几轮熊市中的表现也印证了该观点。

    随着今年社保基金到账并开始投资，社保基金无疑是当前市场最稳健的投资力量。

    Wind数据显示，截至一季度末，社保基金持有市值最高的是京东方A。此外，招商蛇口、小天鹅A、国药股份、大族激光、华东医药等也是社保基金持有市值较高的品种，一季度末持有市值均超过10亿元。

    值得注意的是，从社保基金的持股情况来看，主要集中在医药生物、电子和化工三大行业，涉及的个股数量分别为26只、21只和19只。

    一季度社保基金新进增持个股中，有6只个股为医药生物行业，这6只个股分别为哈药股份、尔康制药、迈克生物、华仁药业、康泰生物和联环药业。另外，社保基金还对5只医药生物个股进行了增持，分别是国药股份、华东医药、梅泰诺、山东药玻、江中药业。

    多家机构研报表示，监管趋严使短线概念炒作进入回调观望期。预计短期内资金将转而关注低估值高业绩板块。而医药生物属于其中最具代表性行业之一。

    产业资本增持是牛市决策之锚

    天风证券研究显示，在2009年的中级反弹，2010年、2011年、2012年的小级别反弹，以及2014年的大牛市，五次市场买卖力量发生逆转的拐点之处，个人资本都倾向于减仓，金融机构在部分时间里，多以跟随为主，产业资本则担当了牛市发令枪的角色。

    而自2007年有产业资本增减持的数据以来，企业部门对自己股票的增持行为曾经9次触发了股票市场买卖双方力量的逆转，其中7次反弹力度有限，但有2次涨势持续时间超过一年、指数涨幅超过1倍，而恰恰在这两个阶段，企业部门“炒股票”的力度快速加强。

    因此，产业资本增减持的力量扭转的时候，市场往往能够出现拐点，但最终能否形成牛市的趋势还有赖于产业资本手中是否有充足的资金继续去加大股票资产的配置比例。

    产业资本是牛市的决策之锚，个中缘由来自产业资本的两个重要特性：第一，产业资本比任何其他投资者都更了解自己公司的运行情况，所谓“春江水暖鸭先知”。第二，产业资本的风险偏好，要显著高于市场上包括个人资本在内的其它参与者。当相对于企业价值，股票出现过度下跌后，产业资本的重要股东和高管比其它任何投资者都更加敢于“大举抄底”。

    产业资本抄底部分优质企业

    今年产业资本整体呈净流出状态，金额达208.76亿元。随着股指持续下跌，有些公司的股价调整至近一年低点，上市公司股东的“抄底”意向明显。

    据Wind资讯数据统计，本月共有116家公司增持，而减持的公司有51家，持平的有13家，增持的公司家数明显高于减持和持平的公司。就金额来看，4月增持金额略大于减持金额。其中，增持金额为98.4亿元，减持金额为97.45亿元，增持相较减持活跃度较高。

    4月以来，新湖中宝、华闻传媒、爱建集团、鹏起科技、北方创业、天沃科技、东晶电子、温氏股份、华邦健康、开创国际、*ST匹凸、*ST金宇、泰格医药、凯迪生态、平高电气等15家公司获产业资本增持金额均超亿元。新湖中宝控股股东黄伟的增持金额达17亿元。

    另外，今年1月以来，两市共有354家上市公司获得产业资本的增持，增持金额1亿元以上的有64家，其中，国投电力、新湖中宝、新黄浦、兴业银行、华闻传媒、爱建集团、焦作万方、宏图高科、鹏起科技、欧浦智网、中国平安、北方创业等12家公司增持金额超5亿元。

    在目前的弱市行情下，受到产业资本增持的个股，其积极意义不言而喻。记者 张寅