漫画 章丽珍

    6月4日晚，全球最大煤炭企业神华集团旗下上市公司中国神华、国内五大电力集团之一的国电集团旗下上市公司国电电力双双发布公告，称控股股东拟筹划涉及公司的重大事项。这一消息引燃了两者合并成立“中国神电”巨无霸的预期。昨日，国电集团旗下的长源电力、龙源技术、*ST平能、英力特全线涨停，而国电系旗下港股上市公司国电科环盘中一度暴涨超20%，龙源电力、中国神华等H股均大涨。

    央企重组预期再度升温

    中国神华公告称，6月2日接到控股股东神华集团有限公司通知，获悉其拟筹划涉及公司的重大事项，该事项存在重大不确定性，尚需获得有关主管部门批准。国电电力也在公告中表示，6月2日接到控股股东中国国电集团公司通知，获悉其拟筹划涉及公司的重大事项。中国神华、国电电力从6月5日起停牌。

    与此同时，收到中国国电集团通知的还有英力特、*ST平能、龙源技术、长源电力等。这几家公司均公告称，6月2日接到实控人中国国电集团公司通知，获悉其拟筹划重大事项。不过，上述事项不涉及本公司的重大资产重组，亦不会对本公司的正常生产经营活动构成重大影响。

    对此，有分析人士认为，中国神华、国电电力两大央企不约而同地停牌，或意味着煤炭、电力央企跨行业“联姻”有望迎来实质性进展。如果中国神华和中国国电重组成功，将形成一个总资产超过1.8万亿元的巨无霸，规模远超此前重组形成的宝武集团、五矿集团、“中国神车”、“中国神运”等。从行业内部环境看，煤炭、电力行业的“联姻”似已“箭在弦上”。作为电力产业链上紧密相邻的两个相关行业，火电和煤炭行业之间供需矛盾仍是制约发展的问题之一，跨行业合并，或能扭转煤炭行业当前的低迷现状，并为电力体制改革的推进提供助力。能源央企通过重组合并，可以有效减少重复建设和无效投资，做大最强，提高在国际市场上的竞争力。

    市场热度能否被点燃

    昨日，上证指数缩量下跌报收3091.66点，深证成指、创业板指分别上涨0.49%、0.88%，沪深两市成交额创下三个月新低。上证50成分股集体下挫，银行、保险回调拖累股指。不过，以国资改革、重组借壳个股为首的概念股表现抢眼，这是一个积极的信号。

    经历连续调整后，A股市场悲观情绪有所缓和，市场风险偏好已处于低位。据计算，目前以全部A股市盈率倒数减去10年期国债收益率为代表的风险溢价为1.53%，2005年以来均值为1.56%，风险偏好处于2005年以来均值水平。有业内人士称，如果国企改革尤其是混改有实质性动作，将会极大提升市场风险偏好，并引爆市场热度。

    有分析人士认为，随着IPO放缓、减持新规等暖风吹动，短线反弹可期。首先，IPO降速对市场情绪有正面推动，对此前连续下跌的次新股板块是利好。其次，减持新规有利风险偏好回暖，平滑了筹码供给压力，尤其是此前受影响较大的中小创板块。此外，市场对6月流动性预期一致悲观，当靴子落地、预期到达低点后或迎来情绪修复。国企改革主题或将进入布局的黄金窗口期。

    有业内人士称，可关注电力行业四条投资主线，一是价值型水电股，如长江电力、国投电力、川投能源等；二是电改，关注具有优质配网资产、售电业务拓展能力强的三峡水利、文山电力、郴电国际等；三是火电供给侧改革，关注大唐发电、华能国际、国电电力等。此外，还有“一带一路”能源拓展先锋上海电力，以及国网资产整合平台涪陵电力。总之，聚焦行业龙头，关注超跌优质股。记者 张波