近日，次新银行股连续大跌，部分个股短期跌幅已近20%。一边是次新银行股上市后股价非理性上涨，导致股价的高估；另一边是多家银行限售股集中解禁。双重利空打压下，次新银行股开启估值回归模式。有分析称，次新银行股下跌行情或刚刚开始。

    大跌行情突现

    9月25日，无锡银行大幅低开后快速跌停，9月26日，再度大跌逾5%，昨日股价虽有所企稳，但短短数日跌幅近20%。据25日龙虎榜数据显示，国联证券旗下的营业部成为抛售无锡银行的主力，合计卖出3.49亿元。

    有分析称，国联证券是无锡本土券商，巧的是9月25日还是无锡银行限售股解禁日，这不由得让人联想到解禁股“出逃”。从10大股东持股情况看，无锡银行股权极其分散，最大的股东持股不过9%，10大股东合计持股35.90%。而且股东多是无锡本地企业，其中最大持股股东国联信托的前身是无锡证券。因此，抛售主力来自国联证券也就不难理解了。

    不仅仅是无锡银行，其余多只次新银行股均出现同样的走势。常熟银行本周累计跌幅也逾10%，张家港行、江阴银行、吴江银行、贵阳银行等均出现加速下跌走势。可以说，次新股银行无一幸免。

    估值明显偏高

    数据统计显示，2016年以来，A股市场共有9家银行上市，除少数几家当前市盈率10倍左右外，多只次新银行股市盈率超过20倍。当前银行板块整体市盈率7倍左右，今年略有上升，但基本保持平稳。因此，相对于行业整体估值而言，部分次新银行股股价明显高估。

    若业绩增速能够支撑高估值尚可，但事实上，从银行板块到次新银行股近年来业绩并不突出。数据显示，2016年银行板块净利润增幅仅1.9%，2017年上半年净利润增幅也只有4.9%。由此可见，毫不出色的业绩并不能抹平次新银行股估值高估的部分。

    解禁洪峰已至

    8月以来，已有多家次新银行股巨量限售股解禁。8月2日，江苏银行46亿多股解禁，占解禁前流通数的4倍多；8月16日，贵阳银行7亿多股解禁，占解禁前流通数的1.4倍；9月4日，江阴银行5亿多股解禁，占解禁前流通数的2.4倍；9月25日，无锡银行6亿多股解禁，占解禁前流通数的3.3倍；10月、11月，常熟银行、吴江银行均有数亿股解禁。

    有分析人士称，解禁股抛售的压力叠加股价高估，次新银行股近日突然大跌的行情或许是跌势刚刚开始，未来走势并不乐观。

    记者 张波