经过小幅回调后，煤炭股昨日再次受到资金青睐。机构看好煤炭股的投资机会，而估值的优势以及同比较高的盈利水平成为机构看好的主要逻辑。

    煤炭公司业绩强劲

    随着今年煤炭价格持续保持高位，煤炭企业业绩全面上涨。Wind资讯统计显示，A股煤炭行业37家上市公司，2017年前三季度合计实现营业收入6934.42亿元，同比上涨58.16%；归母净利润达716.71亿元，同比大幅增长259.23%。其中，云煤能源和安源煤业前三季度小幅亏损，35家全部实现较好的盈利。

    从2017年年报预告情况来看，目前煤炭行业共有13家上市公司公布了年报预告，全部实现盈利和增长。

    二级市场上，煤炭股自9月中旬达到阶段性高点后一路回调了近2个月，上周明显止跌企稳，主力资金开始进场。Wind资讯统计显示，上周一以来，37只个股中除了1家停牌外，共有20家出现主力资金净流入，其中中国神华最受欢迎，合计净流入1.29亿元；16家主力资金净流出，其中宝泰隆净流出最大，达0.8亿元。总体上，近期煤炭股受到主力资金追捧明显。

    机构看好后期投资

    中信建投证券认为，供暖季钢铁和焦炭的限产将使焦炭供求下降，供需双弱，焦炭市场短期尚难改弱势，但供暖季结束前，预计钢厂会有一波提前补库，加大焦炭的需求，焦炭的基本面也将有效改善。股票方面，建议关注具备以下特点的公司，即业绩稳定且低估值、不受限产影响、煤焦一体化的公司。

    中泰证券认为，四季度煤价高位震荡，动力煤价环比有望进一步提升，行业基本面仍乐观，中长期来看煤价有望维持在中高位，估值有进一步提升的诉求，认为在经济悲观预期充分消化叠加业绩催化，板块或存在一波比较好的反弹行情。主要看好低估值及国企改革催化的煤炭股，潞安环能、西山煤电、陕西煤业、兖州煤业、中国神华、露天煤业、山煤国际等。

    信达证券认为，现阶段煤价始终维持高位运行，三季度煤企盈利持续改善，且煤炭板块经过前期调整，风险释放已较为充分，伴随北方供暖季到来叠加水电传统淡季，煤价有望实现止跌企稳，煤炭板块估值仍有修复空间，煤炭板块布局迎来良机。重点关注山西国改进程、降杠杆及保供应下新项目审批给相关上市公司带来的投资机会，动力煤方面关注兖州煤业、陕西煤业、阳泉煤业、中国神华，炼焦煤方面关注西山煤电、冀中能源、平煤股份。

    记者 张寅