昨日，在杭州一证券营业厅，股民从股指显示屏前经过。 　　当日，沪指小幅走高创下反弹新高２３４７．９４点，随后掉头反转，快速下行。截至收盘，沪指报２２９６．５５点，较上一交易日下跌１．８２％；深成指报７９２１．０７点，较上一交易日下跌２．３６％。 　　（新华社发）

　　基金加仓：兼顾价值和成长股

　　“最近我们基金的仓位打得比较满。因为害怕行情来得太快，自己还没有完全布局好。”私募基金凯石投资总经理陈继武在７月初的一席话透露了他对近几个月行情的看好。

　　回顾三季度以来的Ａ股走势，上证指数和深证成指连续两波快速拉升行情令股指分别上涨逾１３％和１０％。在牛市曙光渐行渐近的美好预期下，机构活跃度也随之大幅提升。

　　有调查显示，７月以来私募和公募基金一路加仓。８月仓位在七成以上的私募基金占比达到８８．８９％，较前月增加１９．６６个百分点；公募基金则接近８８％的高位，有些甚至超过九成。

　　汇丰晋信基金经理王春明确表示，其管理的龙腾基金和动态策略基金未来一段时间将会保持较高仓位水平，并考虑兼顾价值股和成长股两类股票的投资机会。

　　在王春看来，沪港通将引入低成本的海外资金入市，这将有利于价值股的估值修复；而从中小板和创业板来看，尽管估值已经处于高位，但那些具备转型政策推动的行业，以及自身增长动力强劲的上市公司，仍可能会有表现。

　　Ａ股行情的火爆也令机构开户数大幅攀升。中登公司公布的数据显示，公募基金今年８月新增股票开户达到１３４户，一改今年以来一直处于“两位数”的状态。基金专户８月新增开户数达到４５９户，打破了今年４月和７月开户４３８户的纪录。

　　外资扫货：选择透明蓝筹股

　　沪港通启动的预期以及中国一系列改革的推进也搅动了国际资本池。从４月初沪港通被正式提到日程至今数月间，外资蜂拥而入。

　　“海外资金投资Ａ股的热情完全超出预期，ＲＱＦＩＩ、ＱＦＩＩ等基金规模激增，有些产品规模增长在十倍以上。”好买基金研究中心研究员何波透露，４月１日至９月１日，全部１５只ＲＱＦＩＩ规模由４１．８５亿份增至７９．０６亿份，净增加８８．９１％，出现了近一倍的增幅。而ＱＦＩＩ今年初以来新增开户数也达到１１８户，接近２０１２年全年开户数的总和。

　　外资擅长危机时入市，低位抄底一直被投资者所称道。中金公司的研报指出，海外资金已经连续１２周净流入中国，显示海外投资者对中国的关注度早已明显提升。

　　在瑞银证券首席策略分析师陈李看来，尽管未来３个月资金流入规模可能有限，但随着沪港通机制的顺利实施和内地市场回暖，Ａ股长期有望“吸金”９０００亿元人民币。

　　“从海外基金操作的手法来看，他们有可能选择那些较为透明的大市值蓝筹股，因此沪港通可能给大盘股带来明显的提升。此外，新经济中那些不贵的股票，如环保、新能源；以及旧经济中有成长性的股票，如地产、铁路等也值得看好。”陈李判断。　

　　社保险资入场：热衷“打新”和“定增”

　　统计显示，今年６月和７月，社保基金罕见地连续两个月新开３２个账户。这是社保基金时隔１４个月在Ａ股市场开户。

　　与此同时，保险资金的一举一动也颇受业界关注。数据显示，从今年２月以来，保险资金权益投资占比从１０．６３％不断下降，跌至６月底的９．３６％。不过，从７月开始，险资权益投资金额较６月增加４３０．９３亿元至８４７９．４８亿元，从而结束了长达５个月的减仓“之旅”。

　　值得注意的是，相较于其他机构增仓二级市场而言，社保和险资将投资兴趣倾向于一级市场。随着新股发行再度开闸，和并购重组的升温，这类以稳定收益为主的资金热衷“打新”和“定增”。

　　在６月份上市的新股中，９只新股共有３５个社保基金组合获配，共计获配２５４．６７万股；而在９月最新上市的４只新股中，也有４９个社保基金组合获配，获配６９．３５万股。保险资金也不例外，今年已经上市的８１只新股中，６１只股票背后出现了险资的身影，并且今年来有超过２０家保险机构参与了４７家上市公司的定向增发。

　　专家表示，社保、保险等“国家队”长线资金入市不仅表明目前股市正处于安全点位，也表明它们希望在ＩＰＯ重启、国资国企改革中分一杯羹。（本报综合）