孟园园           

    作为民营经济的主要形态，小微企业占我国注册企业数量的90%，在国民经济发展、政府税收、社会稳定、人员就业、产业创新等方面都起着重要作用。目前，宁波拥有小微企业23万多家，占全市企业总数的94%以上。小微企业的健康发展，对宁波的经济繁荣、产业创新、稳定就业等，都具有重要意义。2016年5月，宁波成功跻身第二批全国小微企业创业创新示范城市行列，为小微企业发展增添了新的助力。

    小微企业一般注册资本金较少，前期投入的资本有限，资金的运营周期不固定；加之企业规模小，分摊到单位产品上的固定成本高、利润薄，难以在短期内实现资金规模的扩充；一旦资金回流速度低于预期，市场或环境发生变化，就容易出现资金缺口，导致资金链断裂。因此，在小微企业发展的过程中，融资是影响其发展壮大的关键因素之一。互联网金融的崛起，为小微企业的融资创造了新的机遇。

    一、传统融资渠道下小微企业面临的困境

    传统的融资以资本市场直接融资和银行借款的间接融资为主。在传统的金融渠道下，小微企业的融资，面临着不少的困境。

    首先，传统的融资渠道，无论股票市场还是债券市场，一般都门槛较高，在注册资本金、盈利水平、财务报表的规范性等方面，小微企业都很难满足融资渠道的要求。在传统信用评级方法和抵押、质押与担保标准下，小微企业的财务状况、信用记录、担保、抵押、质押等很难达到融资标准。小微企业一般固定资产不足，尤其是互联网相关的企业，无形资产所占的比重较高，而缺乏抵押资产就很难获得银行资金的支持。

    其次，传统的融资渠道，资金筹措周期较长、手续繁琐，信用考察、申报手续等环节需要逐级上报，层层审批，往往需要耗费较长的时间。而小微企业一般资金需求紧急，过于漫长的周期很容易令企业丧失良机；同时，小微企业资金周转迅速，资金使用完毕之后，能迅速归还；而且小微企业的资金需求量一般较小，银行贷款数额较大，大量长期的资金闲置，会增加小微企业的融资成本。

    近年来，针对小微企业融资困难的问题，从监管层到银行做出了大量的努力。然而，目前我国银企信息不对称，社会诚信体系仍不完善，各金融机构之间的征信信息无法共享等问题仍然比较突出，必然影响到金融机构对企业的资金支持，特别是对小微企业的信贷支持。而互联网金融的崛起，打破了传统金融机构资源配置的高门槛，为小微企业的融资开启了一扇新的大门。互联网融资更加契合小微企业的发展模式，能够迅速、及时地为小微企业提供资金支持。

    二、互联网金融为小微企业融资提供了新的机遇

    随着互联网的发展，小微企业的发展也呈现出新的特点。一方面，小微企业的数量不断攀升，互联网相关企业发展迅速，传统的小微企业也纷纷加入“互联网+”的大军，通过提升企业的创新能力，来适应市场需求；另一方面，互联网也给小微企业的发展提供了更加便利的融资平台，改善了小微企业的融资环境，缓解了小微企业的融资困难问题，促进小微企业融资朝着健康、良性的方向发展。

    首先，互联网技术的发展，极大地拓展了小微企业的融资空间。互联网时代，信息的传播呈现出全球化的特征，网络融资打破了传统的地域区隔，能够实现资本的跨区域互通和配置。高效、便捷的沟通方式，能够使得资金的供需双方更加迅速、便利地获取信息，实现交易。其次，互联网技术的发展，使互联网融资可以借助网络来进行标准化处理，免除了传统银行一系列繁琐的手续，从而降低了小微企业的融资成本，提高了融资效率，可以及时满足小微企业的资金需求。再次，网络融资平台能够利用云计算、搜索技术等一系列网络技术和网络诚信资料，建立较完善的企业资料数据库，从而为借贷双方资金需求优化匹配、风险定价和风险管控奠定了基础。

    互联网为小微企业的资金需求和社会闲置资金的联结搭建了一座桥梁，借助网络平台，投融资双方的资金匹配有了一个良性运转的信用平台。一方面，资金需求方根据实际情况，在借贷平台上投放资金需求信息、贷款额度和贷款利息；另一方面，资金的供给方通过互联网平台了解借贷市场的状况，根据自身的拥有的资金量，评估市场的风险与收益率，为借贷平台提供资金。从供给侧来看，随着市场经济的发展，人们的投资意识和投资意愿增强，社会资金参与投资的愿望强烈。传统的资本市场投资需要较大的资金投入和专业的金融知识，对于普通民众而言，难以有这样大量的资金和时间投入。互联网金融投资门槛低、可选择性强，所构筑的是一种大众化的普惠金融模式，互联网金融使社会闲置资金参与到小微企业的融资渠道中，而且拓展了融资渠道，让原来难以从传统融资渠道获取资金的小微企业，能够通过互联网金融筹集资金，实现资金供需双方的有效对接，从而有助于盘活社会资金，促进小微企业发展壮大。

    同时必须看到，互联网技术的发展和应用并未降低金融活动的风险，相反，互联网的快捷性和大众化在一定程度上还给金融活动增加了新的风险。这就要求我们将互联网金融纳入金融监管体系，依靠制度保护创新、防范风险，促进互联网金融健康有序发展，更好地小微企业融资服务。

    （作者单位：浙江大学宁波理工学院）