9月21日，雅戈尔因为两份公告成为市场热议的“焦点”，一份是公司拟回购公告，一份是股东要减持的公告。

    雅戈尔公告称，拟使用不高于15亿元的自有资金，以不超过7.50元/股的价格回购股份，回购数量1亿—2亿股，占公司回购前总股本约2.16%-4.32%。

    上市公司回购自家公司股票，一般都会被市场解读为利好，不过，紧接着雅戈尔还抛出了一份股东减持公告，让股民有些“困惑”。

    雅戈尔同日披露的减持公告显示，股东昆仑信托出于资金安排需要，拟通过集中竞价等法律法规允许的方式减持“昆仑信托@添盈投资一号集合资金信托计划”账户所持有的公司部分无限售流通股，减持期间自公告之日起15个交易日后至2020年12月31日，减持股份不超过4629万股，即不超过公司总股本的1%。

    数据显示，雅戈尔最新收盘价为7.17元/股，距上述回购价格上限相差0.33元；当前总股本为46.29亿股，全部为非限售流通股，总市值为331.9亿元。

    对于此次回购的目的，雅戈尔表示，是对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，回购的股份将用于实施公司股权激励计划，以此进一步完善法人治理结构，促进公司建立健全激励约束机制，确保公司长期经营目标的实现，提升公司整体价值。本次回购股票实施时间为2020年9月18日至2021年9月17日。

    回购、减持都不是第一次

    事实上，雅戈尔自从2019年4月份在40周年之际，提出调整战略思维喊出“回归主业”的口号后，回购已经不是第一次了。

    2019年6月11日—2020年5月19日，雅戈尔回购公司股份3.85亿股，占公司总股本的7.68%，力度更大，超过本次拟回购计划。雅戈尔彼时回购计划的资金上限是50亿元，价格上限是6.79元/股。实际上，公司本次回购共耗资25.01亿元(含交易费用)，略高于回购资金下限25亿元；回购最高价格6.79元/股，回购最低价格6.11元/股，回购均价6.49元/股。

    二级市场方面，在上次实施回购期间，雅戈尔的股价一度大涨至7.31元/股，期间最大涨幅在20%左右。

    不过，彼时回购时，昆仑信托也恰巧进行了减持。公告显示，2020年3月25日至9月20日，其减持了1948.03万股。雅戈尔中报显示，昆仑信托旗下信托计划持有雅戈尔5.68亿股，占公司总股本的12.28%，系公司第二大流通股东。

    但雅戈尔同时强调，除了昆仑信托外，公司再未收到其他持股5%以上股东减持计划的回复，公司控股股东、实际控制人未来3个月、未来6个月内均不存在减持计划。

    目前雅戈尔不差钱

    值得一提的是，除了“回归主业”外，“处置投资项目”是雅戈尔近两年提到最多的词。

    在此次回购公告中雅戈尔表示，本次回购资金全部为自有资金。雅戈尔确实不差钱，截至今年一季度，雅戈尔的现金余额已经增至140亿元。

    不仅如此，雅戈尔近日还通过减持宁波银行部分股票获取了大量的现金。8月12日，雅戈尔集团减持宁波银行股份共计6087.15万股，占公司总股本的1.01%；9月8日至9月14日，雅戈尔出售宁波银行4687.47万股，交易金额为15.49亿元，净利润为4.33亿元。

    在产业变革方面，从去年开始雅戈尔就动作频频，先是与阿里在智能制造、供应链、新零售展开全面合作，今年又在疫情期间全面启动微商城分销、直播营销新模式，可以看到雅戈尔在积极拥抱数字革命。

    今年上半年，在服装、地产和投资“三驾马车”的驱驰下，雅戈尔实现营业收入69.58亿元，同比增长51.83%；实现归母净利润28.76亿元，同比增长41.88%。受疫情这只“黑天鹅”影响，公司服装板块完成营业收入26.29亿元，实现归母净利润3.95亿元，分别同比下降16.72%、39.03%。

    截至收盘，雅戈尔下跌0.55%，报收于7.17元/股。目前雅戈尔市值331.9亿元，在A股品牌服饰板块中排名第一，但市净率只有1.23倍，市盈率只有8.4倍，排在行业中下游。

    不过，市场一时的困惑总会过去，人们应该更想知道，如今手中握有品牌、资本，且踏上回归主业、产业变革征程后的雅戈尔，是否能华丽转身，为市场带来更大的惊喜。

    记者  王婧