动漫产业首次单列规划，成为继新闻出版后第二个发布“十二五”产业发展规划的文化子板块，彰显文化部对动漫产业经济价值与文化价值的重视与认同。我们认为下半年动漫板块有望再次迎来政策性投资机会，以奥飞动漫为代表的优秀民营动漫企业将是重点受益对象。 

　　《规划》强调“２０１５年产业增加值超３００亿元”目标，动漫产业集中度有望提升。《规划》将着力打造５至１０个知名国产动漫品牌和骨干动漫企业。以华强数字动漫、奥飞动漫、炫动卡通等为首的行业领军者或率先受益。《规划》鼓励动漫出版、影视动画、新媒体动漫、动漫舞台剧，应用动漫，动漫衍生产品发展，跨行业融合有望加速。我们认为，动漫出版作为动漫产业发展的创作源头，有望通过骨干动漫图书、期刊、音像电子出版等方式为动漫产业不断输入内容制作的新鲜血液。新媒体动漫精品的推广有望带来动漫内容跨平台共享，降低内容制作和产品推广成本。建议投资者关注手机动漫等新媒体动漫标准的出台进程。《规划》还强调财政税收等配套优惠政策，各类动漫企业均有望受益。

　　维持传媒行业“推荐”评级，下半年板块性投资机会将集中在７月和１０月前后，且１０月前后上涨力度将大于７月。我们认为，此次政策的出台将重点利好动漫领域，与其相关的动漫影视、动漫出版、动漫游戏以及动漫新媒体等领域将从中受益。我们重点推荐：奥飞动漫、凤凰传媒。此外，建议投资者适当关注博瑞传播、拓维信息。民生证券 李锋