影响本周市场的消息面

　　7月23日　星期一

　　“十二五”战略性新兴产业发展规划发布

　　为加快培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等战略性新兴产业，国务院日前印发《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》。《规划》在发展目标中明确，到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到8%左右。

　　点评：在经济转型之时，具有垄断资源优势、规模经济、品牌、核心技术、产业整合等相关因素的持续高成长公司未来将有可能发展壮大，成为国内经济和A股市场的主力。其理由为：首先，新兴产业符合国家财政政策和产业政策的导向；其次，新兴产业的共同特征是在技术、市场和管理方面拥有核心竞争力，具有良好的业绩弹性和估值弹性；再次，新兴产业是全社会创新的策源地；最后，单一产业的超常规成长将创造全新的产业链，形成纵向和横向需求的连锁增长。

　　7月24日　星期二

　　险资投资股票和基金比例上限变相突破

　　险资将利用股权投资基金这种方式提高入市资金比例，投资股票和基金比例上限进而获变相突破。保监会即将出台的保险新政———《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》，将对险资投资进行大松绑。《通知》规定，险资可以投资的股权投资基金包括并购基金、新兴战略产业基金等。其中，并购基金的投资标的包括上市交易的股票，但仅限于战略投资、定向增发、大宗交易等非交易过户方式，规模不高于该基金资产余额的20%。

　　点评：金改中，前一阶段券商独占鳌头。现在，保险行业也在推进。险资投资选择更多样，入市资金占比提高，对于保险公司提升业绩极为有利。保险板块龙头新华保险、中国人寿等，可关注。

　　7月25日　星期三

　　逆回购操作增加资金流动性

　　人民银行在公开市场操作中以利率招标方式开展了950亿元7天期逆回购操作，发行规模较7月19日增加150亿元，中标利率继续持平于上周的3.35%。由于本周公开市场逆回购到期资金达1000亿元，而可用于对冲的到期央票仅10亿元，因此，本期逆回购已经基本对冲了到期的逆回购资金。

　　点评：由于临近月末，银行间市场资金面出现逐步抽紧的情况，故而央行加大了逆回购操作力度。预计未来一段时间，逆回购方式将继续被滚动运用。并结合财政性收支的季节性吞吐规律，来平滑资金面的波动。

　　7月26日　星期四

　　保监会发布10项新规释放利好

　　为进一步规范保险资金投资股权和不动产行为，增强投资政策的可行性和有效性，防范投资管理风险，中国保监会近日发布《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》。结合市场实际需要，调整放松了部分限制，强化了风险控制要求。在股权投资方面，《通知》在保持偿付能力充足率合规的前提下，适度降低投资门槛，扩大投资范围，提高投资比例，满足保险公司的投资需求。

　　点评：《通知》适度放松了投资政策，增加了投资运作空间，有利于降低保险资金对资本市场的过度依赖，支持保险资金取得长期稳定收益，促进保险业务的健康和可持续发展。

　　7月27日　星期五

　　财政部完善结构性减税政策

　　财政部部长谢旭人在部署下半年财政工作重点时提出，要落实和完善结构性减税政策。加快和扩大营业税改征增值税试点，促进服务业发展。落实支持小微型企业发展的税收政策。完善促进流通产业发展的财税政策措施。继续清理规范行政事业性收费和政府性基金，取消不合理的涉企收费项目。落实促进民间投资的财税优惠政策，政府性资金安排对民间投资主体同等对待。

　　点评：根据今年的改革部署，2012年我国税制改革内容达六项，涉及营业税改征增值税、消费税、资源税、房产税、城市建设维护税、环境保护税。从下半年来看，关键是贯彻落实好已经出台的结构性减税政策，比如针对中小企业、针对进口环节的，同时，随着营业税改征增值税的进一步深化，减税效果会进一步显现。

　　太平洋证券

　　本版文章仅供参考，不构成实质性操作，投资需谨慎